Share market
ભારતનું શેરબજાર છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં બુલેટ ટ્રેનની ઝડપે આગળ વધ્યું છે. સેન્સેક્સ અને નિફ્ટીએ નવા રેકોર્ડ બનાવ્યા છે. પરંતુ શું ભવિષ્યમાં પણ આ ગતિ ચાલુ રહેશે? આ પ્રશ્ન દરેક રોકાણકારના મનમાં છે.
કોરોના મહામારી બાદ ભારતીય શેરબજારે જોરદાર વેગ પકડ્યો છે. ચૂંટણી સમયે કેટલાક ઉતાર-ચઢાવ જોવા મળ્યા હતા, પરંતુ ત્યારપછી ભારતીય શેરબજારો અન્ય દેશોની તુલનામાં વધુ સારું પ્રદર્શન કરી રહ્યા છે.
જેપી મોર્ગન ઇકોનોમિક્સ રિસર્ચ અનુસાર, માર્ચ 2020માં કોરોનાને કારણે શેરબજારમાં ભારે ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, પરંતુ ત્યારથી નિફ્ટી 50માં 200%થી વધુનો વધારો થયો છે. ભારતીય શેરબજારનું કુલ મૂલ્ય હવે $5 ટ્રિલિયનની આસપાસ છે.
જોકે, તાજેતરના ભૂતકાળમાં ભારતીય શેરબજારમાં પણ ઘટાડાનો સમયગાળો જોવા મળ્યો છે. તેનું મુખ્ય કારણ એ છે કે કંપનીઓના પ્રથમ ક્વાર્ટરના પરિણામો બહુ સારા નહોતા. પ્રથમ ક્વાર્ટરના પરિણામો અપેક્ષાઓ પર ખરા ઉતર્યા ન હતા અને જીડીપી વૃદ્ધિ પણ 15 મહિનામાં સૌથી નીચા સ્તરે પહોંચી હતી. આ સૂચવે છે કે બજારમાં થોડી અસ્થિરતા આવી શકે છે.
રોકાણકારો માટે શું સંકેત છે
જેપી મોર્ગનના એશિયા પેસિફિક (જાપાન/ચીન સિવાય)ના ઇક્વિટી સ્ટ્રેટેજી હેડ રાજીવ બત્રા કહે છે કે ભારતીય શેરબજારમાં છેલ્લા કેટલાક સમયથી તેજીનું વાતાવરણ છે, પરંતુ હવે થોડી સાવધાની રાખવાની જરૂર છે. રાજીવ બત્રાના કહેવા પ્રમાણે, આ વર્ષે પહેલા ભારે ગરમી હતી અને પછી ઘણી જગ્યાએ પૂર આવ્યું હતું. જેના કારણે લોકોની ખરીદી પર અસર પડી છે. છેલ્લા કેટલાક મહિનામાં કંપનીઓના પરિણામ બહુ સારા નથી રહ્યા. નફો ઘટ્યો છે અને વૃદ્ધિ પણ ધીમી પડી છે. છેલ્લા ત્રણ વર્ષની પરિસ્થિતિ કરતાં આ થોડી અલગ છે. આ વખતે માર્કેટ એ જ રેન્જમાં રહ્યું છે, જ્યારે 2021થી જે તેજી જોવા મળી રહી હતી તે આ સમયે દેખાતી નથી. હવે માર્કેટમાં વધુ વોલેટિલિટી છે.
રાજીવ બત્રાનું કહેવું છે કે રોકાણકારોએ હવે થોડા સાવધ રહેવું જોઈએ. જો કે ભારતીય બજારમાં લાંબા ગાળે તેજી રહેવાની ધારણા છે, પરંતુ થોડા સમય માટે બજારમાં ઉતાર-ચઢાવ જોવા મળી શકે છે.
વિદેશી રોકાણકારો ભારત પર સટ્ટો કેમ નથી લગાવતા?
ભારતીય શેરબજારમાં થોડી વૃદ્ધિ જોવા મળી રહી છે પરંતુ મોટાભાગે ભારતીય રોકાણકારો અહીં નાણાંનું રોકાણ કરી રહ્યા છે. આ કારણે બજારમાં નાણાં આવી રહ્યા છે, પરંતુ વિદેશી રોકાણનો અભાવ ચિંતાનો વિષય છે. વિદેશી રોકાણકારો ચીન અને અન્ય વિકાસશીલ દેશોના બજારોને વધુ પસંદ કરી રહ્યા છે. વિદેશી રોકાણકારો પાસે ભારતીય કંપનીઓ અને બજારો વિશે એટલી માહિતી નથી. જેપી મોર્ગનના સંશોધન મુજબ, મે-જૂન (લગભગ $1.7 બિલિયન)માં ભારતમાં આવનાર વિદેશી રોકાણ પ્રથમ ક્વાર્ટરની સરખામણીમાં અડધું થઈ ગયું છે.
આ વર્ષની શરૂઆતમાં વિદેશી રોકાણકારો ભારતમાં લોનમાં ઘણા પૈસા રોકતા હતા, પરંતુ હવે તેમાં ઘટાડો થયો છે. જૂન-જુલાઈમાં ભારતીય શેરબજારમાં $6.5 બિલિયનનું વિદેશી રોકાણ આવ્યું હતું, પરંતુ ઑગસ્ટમાં $0.5 બિલિયન પણ બહાર નીકળી ગયું હતું. વિદેશી મૂડીરોકાણમાં ઘટાડો થયો હોવા છતાં, સ્થાનિક રોકાણકારોની સતત વધી રહેલી રુચિ ભારતીય શેરબજારને સ્થિરતા પ્રદાન કરી રહી છે. ભારતીય રિટેલ રોકાણકારોએ બજારમાં નવા પરિમાણો ઉમેર્યા છે, જે સ્થાનિક બજારને મજબૂત બનાવી શકે છે.
જેપી મોર્ગનના નિષ્ણાત રાજીવ બત્રાનું કહેવું છે કે આગામી કેટલાક મહિનામાં શેરબજારમાં વધુ વૃદ્ધિ નહીં થાય. ઘણા રાજ્યોમાં ચૂંટણી નજીક છે અને તેની અસર વિદેશી રોકાણકારોના વિચાર પર પડે છે. સામાન્ય રીતે રોકાણકારો ચૂંટણીના પરિણામો જાહેર ન થાય ત્યાં સુધી તેમનું ટ્રેડિંગ સ્થગિત કરવાનું પસંદ કરે છે અને બાજુ પર રહે છે.
શું 2030 સુધીમાં $7 ટ્રિલિયનની અર્થવ્યવસ્થાનું સ્વપ્ન સાકાર થશે?
જેપી મોર્ગનના જણાવ્યા અનુસાર, 2024માં ભારતનો જીડીપી 6.5%ના દરે વૃદ્ધિ પામે તેવી અપેક્ષા છે. ઇન્ટરનેશનલ મોનેટરી ફંડ (IMF)ના ડેટાના આધારે, આગામી પાંચ વર્ષમાં ભારતનો વિકાસ દર 6.1% રહેવાનો અંદાજ છે. ભારતની વર્તમાન જીડીપી આશરે $3.5 ટ્રિલિયન છે, જે 2030 સુધીમાં બમણી થઈને $7 ટ્રિલિયન થવાની ધારણા છે. આ રીતે ભારત 2027 સુધીમાં વિશ્વની ત્રીજી સૌથી મોટી અર્થવ્યવસ્થા બની શકે છે. અમેરિકા અને ચીન પછી ભારતનો નંબર આવશે.
ભારતની અર્થવ્યવસ્થાએ વેગ પકડ્યો છે, પરંતુ રસ્તામાં કેટલાક ખાડાઓ છે. બદલાતી હવામાનની પેટર્ન અને બજારની વધઘટ ચોક્કસપણે કેટલીક સમસ્યાઓ ઊભી કરશે, પરંતુ લાંબા ગાળે ભારતની વૃદ્ધિની ગાથા મજબૂત રહેશે. ક્યારેક ભારે ગરમી તો ક્યારેક ભારે પૂર. આનાથી ખેતી અને વ્યવસાય બંનેને અસર થાય છે. લોકોની ખરીદી પણ ઓછી થાય છે. ખરાબ હવામાન અને બજારમાં મંદીના કારણે કંપનીઓનો નફો પણ ઘટી શકે છે.
તેમ છતાં, નિષ્ણાતો માને છે કે આ સમસ્યાઓ નાની છે. ભારતની અર્થવ્યવસ્થા લાંબી રેસનો ઘોડો છે. તેની ગતિ ભલે ધીમી હોય, પરંતુ તે દોડવાનું ચાલુ રાખશે અને આગળ વધશે. ભારતની અર્થવ્યવસ્થા લાંબા ગાળે ઝડપથી આગળ વધતી રહેશે. તેનું કારણ એ છે કે ભારતની અર્થવ્યવસ્થાનો પાયો મજબૂત છે. અહીં મોટી સંખ્યામાં યુવાનોની વસ્તી છે, જેનો વપરાશ વધશે અને કંપનીઓને ફાયદો થશે. 2041 સુધીમાં, 20 થી 59 વર્ષની વયના લોકોની સંખ્યા 59% સુધી પહોંચી જશે.
આ સિવાય ભારતમાં ‘મિડલ ક્લાસ’ની સંખ્યા પણ ઝડપથી વધી રહી છે. 1995 થી મધ્યમ વર્ગ દર વર્ષે 6.3% ના દરે વધી રહ્યો છે. આ લોકો વધુ પૈસા ખર્ચે છે, જેનાથી બજારમાં માંગ વધે છે અને અર્થવ્યવસ્થાને વેગ મળે છે.
MSCI EM ઇન્ડેક્સમાં ભારતનું વર્ચસ્વ
JPMorgan ની આગાહી મુજબ, MSCI EM ઇન્ડેક્સમાં ભારતનો હિસ્સો પણ 20.5% ની વિક્રમી ઊંચી સપાટીએ પહોંચી ગયો છે અને તેમાં વધુ વધારો થવાની ધારણા છે. આ ઇન્ડેક્સ વિશ્વભરના વિકાસશીલ દેશોના શેરબજારોને ટ્રેક કરે છે.
આ વિકાસ ભારતની આર્થિક શક્તિઓ પર આધારિત છે, જે આવનારા વર્ષોમાં સ્થિર બુલ રનનો આધાર બની શકે છે. જો કે, આ માટે દેશના નિકાસ લક્ષ્યાંકને પૂર્ણ કરવા માટે ઉત્પાદન ક્ષેત્ર વધુ મજબૂત બને તે જરૂરી રહેશે. જો સરકાર આ ક્ષેત્રની ક્ષમતાને યોગ્ય રીતે પ્રોત્સાહન આપે છે, તો ભારતની અર્થવ્યવસ્થા આગામી ઘણા વર્ષો સુધી મજબૂત રીતે આગળ વધતી રહેશે. જેના કારણે શેરબજારમાં પણ તેજી આવી શકે છે.
2030 સુધીમાં $1 ટ્રિલિયન નિકાસનો લક્ષ્યાંક
ભારત સરકારે 2030 સુધીમાં દર વર્ષે 1 ટ્રિલિયન ડોલરના માલની નિકાસ કરવાનું લક્ષ્ય રાખ્યું છે. આ ટાર્ગેટ એટલા માટે રાખવામાં આવ્યો છે કારણ કે હવે ઘણી કંપનીઓ ચીનમાંથી બહાર જવા માંગે છે. આવી સ્થિતિમાં ભારત તેમના માટે સારો વિકલ્પ બની શકે છે, ભારતમાં સસ્તા મજૂર છે અને સરકાર ઉદ્યોગોને પણ પ્રોત્સાહન આપી રહી છે.
2024માં ભારતે $778.2 બિલિયનના માલની નિકાસ કરી છે. પરંતુ સરકારનું લક્ષ્ય આના કરતા પણ મોટું છે. વાણિજ્ય મંત્રાલયના ડેટા અનુસાર, ભારતે વિવિધ ક્ષેત્રોમાં નિકાસ વધારવા માટે નક્કર પગલાં લીધાં છે અને સરકારના સમર્થનથી મેન્યુફેક્ચરિંગ મજબૂત બન્યું છે. આવી સ્થિતિમાં, જો આ ગતિ ચાલુ રહે છે, તો ભારત આગામી વર્ષોમાં વૈશ્વિક સપ્લાય ચેઇનનો મહત્વપૂર્ણ ભાગ બની શકે છે.
ભારતના અર્થતંત્રમાં મેન્યુફેક્ચરિંગનો હિસ્સો 20% કરતા ઓછો છે.
ભારતમાં મેન્યુફેક્ચરિંગ સેક્ટર ધીમે-ધીમે મજબૂત થઈ રહ્યું હોવા છતાં, હાલમાં અર્થતંત્રમાં તેનું યોગદાન 20% કરતા ઓછું છે અને છેલ્લા એક દાયકામાં તેમાં કોઈ ખાસ ફેરફાર થયો નથી.
જેપી મોર્ગનના એશિયા-પેસિફિક ઇક્વિટી સ્ટ્રેટેજિસ્ટ રાજીવ બત્રાના જણાવ્યા અનુસાર, “ભારતમાં મેન્યુફેક્ચરિંગ ખર્ચની મુખ્ય અસર આયાત ઘટાડવાની રહી છે, નિકાસમાં વધારો નહીં. ભારતની જીડીપીમાં આયાતનો હિસ્સો નોંધપાત્ર રીતે ઘટ્યો છે. કારણ કે હવે વસ્તુઓમાં ઘટાડો થઈ રહ્યો છે. સ્થાનિક સ્તરે બનાવવામાં આવે છે, પરંતુ આ ઉત્પાદન વૃદ્ધિ ત્યારે જ ફાયદાકારક રહેશે જ્યારે તે વૈશ્વિક બજારમાં ભારતનો હિસ્સો વધારશે.
આનો અર્થ એ થયો કે ભારતમાં બનતી વસ્તુઓનો ઉપયોગ માત્ર દેશમાં જ ન થવો જોઈએ, પરંતુ વિશ્વમાં પણ વેચવો જોઈએ, જેથી ઉત્પાદન ક્ષેત્ર વૈશ્વિક નિકાસમાં મજબૂત યોગદાન આપી શકે.
વેલ, ભારતીય બજારમાં તેજી ચાલુ રહેશે કે નહીં તે કહેવું મુશ્કેલ છે કારણ કે શેરબજારમાં ઉતાર-ચઢાવ છે. શેરબજારમાં હંમેશા જોખમ રહેલું છે. તેથી, કાળજીપૂર્વક રોકાણ કરો અને તમારા સલાહકાર સાથે ચોક્કસપણે વાત કરો.
